¿Qué es la liquidez?
La liquidez es la facilidad con que un activo puede ser comprado o vendido sin causar impacto significativo en el precio. Un mercado líquido tiene muchos compradores y vendedores, spreads bajos y poco slippage. Un mercado ilíquido es lo opuesto: pocos participantes, spreads altos y precios que se mueven con facilidad.
¿Quiénes son los Market Makers?
Los market makers son entidades (personas o algoritmos) que proveen liquidez al mercado colocando órdenes de compra y venta simultáneamente. Ganan con el spread (diferencia entre precio de compra y venta) y son esenciales para que los mercados funcionen de forma eficiente.
Order Book y cómo leerlo
El order book muestra todas las órdenes de compra (bids) y venta (asks) en un mercado. La profundidad del order book indica el nivel de liquidez. Paredes de compra o venta grandes pueden indicar soporte/resistencia, pero también pueden ser manipulación (spoofing).
AMMs, Automated Market Makers
En los exchanges descentralizados (DEX), no existe order book. En su lugar, se usan AMMs: smart contracts con pools de liquidez. Cualquier persona puede proveer liquidez y ganar comisiones a cambio. Uniswap, Curve y Balancer son ejemplos populares.
Impacto en el precio y slippage
Cuanto menor sea la liquidez, mayor el slippage (diferencia entre precio esperado y ejecutado). En tokens con baja liquidez, una orden grande puede mover el precio significativamente. Esto es especialmente relevante en altcoins de baja capitalización.