O que é liquidez?
Liquidez é a facilidade com que um ativo pode ser comprado ou vendido sem causar impacto significativo no preço. Um mercado líquido tem muitos compradores e vendedores, spreads baixos e pouca slippage. Um mercado ilíquido é o oposto: poucos participantes, spreads altos e preços que se movem com facilidade.
Quem são os Market Makers?
Market makers são entidades (pessoas ou algoritmos) que fornecem liquidez ao mercado colocando ordens de compra e venda simultaneamente. Eles lucram com o spread (diferença entre preço de compra e venda) e são essenciais para que mercados funcionem de forma eficiente.
Order Book e como ler
O order book mostra todas as ordens de compra (bids) e venda (asks) em um mercado. A profundidade do order book indica o nível de liquidez. Paredes de compra ou venda grandes podem indicar suporte/resistência, mas também podem ser manipulação (spoofing).
AMMs, Automated Market Makers
Em exchanges descentralizadas (DEX), não existe order book. Em vez disso, são usados AMMs, contratos inteligentes com pools de liquidez. Qualquer pessoa pode fornecer liquidez e ganhar taxas em troca. Uniswap, Curve e Balancer são exemplos populares.
Impacto no preço e slippage
Quanto menor a liquidez, maior o slippage (diferença entre preço esperado e executado). Em tokens com baixa liquidez, uma ordem grande pode mover o preço significativamente. Isso é especialmente relevante em altcoins de baixa capitalização.